Bij private credit neemt een fonds of een groep beleggers de rol van de bank over. De lening wordt een-op-een met de onderneming afgesproken: bedrag, rente, looptijd, aflossing, zekerheden en convenanten. De belegger is financier, geen aandeelhouder. Het rendement komt uit rente, niet uit koersstijging.
Private credit en private debt beschrijven dezelfde markt. Private debt is de oudere, formele verzamelnaam; private credit is de term die de markt, grote vermogensbeheerders en institutionele beleggers inmiddels standaard gebruiken. Clubdeal gebruikt private credit als categorie en direct lending voor de concrete, rechtstreekse leningen daarbinnen.
Het verschil met een bank zit in maatwerk en snelheid. Banken werken met gestandaardiseerde criteria en strenge kapitaaleisen. Een private-creditfinancier kan sneller beslissen en flexibeler structureren, bijvoorbeeld met een aflossingsvrije periode of een maandelijkse rente-uitkering. Daar staat een hogere rente tegenover.
Beleggers kunnen op twee manieren deelnemen: via een beheerd fonds dat spreidt over meerdere leningen, of door zelf per lening te kiezen. Bij Clubdeal zijn dat het Private Credit Fund en Direct Lending via een STAK. Beide kunnen naast elkaar: een gespreide basis in het fonds, aangevuld met eigen keuzes per deal.
Let hierop
Private credit is niet beursgenoteerd en beperkt verhandelbaar. Zekerheden beperken risico, maar garanderen geen terugbetaling. Beleggen brengt risico's mee, waaronder verlies van inleg.
Wat betekent dit voor het fonds?
Private credit is een alternatief of aanvulling op bankfinanciering, zonder verwatering. Een goede aanvraag laat kasstroom, zekerheden en de bestaande financieringsstructuur helder zien.
Naar de Termsheet BuilderWat betekent dit voor de belegger?
Beoordeel per lening of per fonds: wie is de lener, welke zekerheden en welke rang zijn er, hoe hoog is de lening ten opzichte van de waarde van het onderpand en hoe is je positie juridisch ondergebracht.
Vraag de beleggersbrochure aanVeelgestelde vragen
Wat is private credit?
Zakelijke leningen van niet-bancaire financiers, zoals fondsen en beleggers, rechtstreeks aan ondernemingen. Meestal gedekt door zekerheden zoals een hypotheek- of pandrecht.
Wat is het verschil tussen private credit en private debt?
Inhoudelijk geen: beide gaan over niet-bancaire leningen aan ondernemingen. Private debt is de formele verzamelnaam, private credit de term die de markt vandaag standaard gebruikt.
Wat is het verschil tussen private credit en direct lending?
Private credit is de categorie. Direct lending is de belangrijkste vorm daarbinnen: een rechtstreekse, een-op-een lening aan één onderneming.
Hoe beleg ik in private credit via Clubdeal?
Via het beheerde Private Credit Fund met spreiding over meerdere leningen, of via Direct Lending waarbij je per lening zelf kiest. Beide kunnen ook gecombineerd worden.
Is private credit veilig?
Geen belegging is zonder risico. Zekerheden, rangorde en een lage verhouding tussen lening en onderpandwaarde beperken het risico, maar verlies van inleg blijft mogelijk en je positie is beperkt verhandelbaar.
Verwante begrippen
Direct lending
Direct lending is kredietverlening waarbij een niet-bancaire partij, vaak een kredietfonds, rechtstreeks aan een onderneming leent zonder tussenkomst van bank of beurs. Partijen die dit doen heten direct lenders.
Private debt
Private debt is de formele verzamelnaam voor leningverstrekking door niet-bancaire partijen aan ondernemingen. In de markt heet dezelfde categorie inmiddels vooral private credit.
Senior debt
Senior debt is de hoogst gerangschikte lening die als eerste wordt terugbetaald en meestal is gedekt door zekerheden.
Zekerheden
Zekerheden zijn rechten die een financier kan uitwinnen als niet wordt terugbetaald, zoals een pandrecht, hypotheekrecht of borgstelling.
Eerste hypotheekrecht
Een eerste hypotheekrecht is het hoogst gerangschikte hypotheekrecht op een registergoed: de houder wordt bij uitwinning als eerste uit de opbrengst voldaan.
Loan-to-value (LTV)
Loan-to-value is de verhouding tussen de hoogte van een lening en de getaxeerde waarde van het onderpand, uitgedrukt als percentage.
Unitranche
Unitranche is één lening van één financier die senior en junior schuld combineert tegen een gemengd rentetarief.