Private-debtpartijen vullen de ruimte tussen bank en eigen vermogen. Ze kunnen sneller besluiten, meer maatwerk bieden in aflossingsschema's en verder gaan in omvang ten opzichte van EBITDA. Daar staat een hogere marge tegenover en doorgaans intensievere monitoring.
Private debt en private credit beschrijven dezelfde markt. Clubdeal gebruikt Private Debt als naam voor de categorie en direct lending voor de rechtstreekse leningen aan ondernemingen daarbinnen. Lees voor de volledige uitleg het lemma private credit.
Beoordeel een aanbieder op meer dan de rente: hoe zeker is de funding, welke zekerheden zijn er, wat gebeurt er bij een convenantbreuk, en hoe heeft de partij zich opgesteld bij eerdere leners in zwaar weer?
Veelgestelde vragen
Is private debt hetzelfde als private credit?
Ja, het gaat om dezelfde markt van niet-bancaire leningen aan ondernemingen. Clubdeal gebruikt Private Debt als hoofdterm en Private Credit als internationaal synoniem.
Wat is private debt?
Private debt zijn leningen aan bedrijven die niet via een bank of de beurs lopen, maar rechtstreeks door investeerders of fondsen worden verstrekt, tegen een afgesproken rente.
Wat is het risico van private debt?
Het belangrijkste risico is dat de onderneming de rente of aflossing niet kan betalen. Zekerheden, rangorde en convenanten bepalen hoe groot het verlies dan kan zijn.
Wat is het verschil tussen private debt en private equity?
Bij private debt ben je financier met recht op rente en aflossing; bij private equity ben je aandeelhouder en sta je bij problemen achteraan.
Verwante begrippen
Private credit
Private credit is zakelijke kredietverlening door niet-bancaire financiers rechtstreeks aan ondernemingen, meestal gedekt door zekerheden zoals een hypotheek- of pandrecht. Het is de internationale naam voor wat in Nederland meestal private debt heet.
Direct lending
Direct lending is kredietverlening waarbij een niet-bancaire partij, vaak een kredietfonds, rechtstreeks aan een onderneming leent zonder tussenkomst van bank of beurs. Partijen die dit doen heten direct lenders.
Unitranche
Unitranche is één lening van één financier die senior en junior schuld combineert tegen een gemengd rentetarief.
Mezzanine
Mezzanine is een tussenvorm tussen lening en eigen vermogen, met hogere rente en vaak een extra vergoeding die aan waardegroei is gekoppeld.
Senior debt
Senior debt is de hoogst gerangschikte lening die als eerste wordt terugbetaald en meestal is gedekt door zekerheden.
Convenanten
Convenanten zijn contractuele afspraken in een leningsovereenkomst waaraan de onderneming zich gedurende de looptijd moet houden.