Een direct lender doet in de kern wat een bank ook doet: geld uitlenen aan ondernemingen, tegen rente en meestal met zekerheden. Het verschil zit in de manier waarop. Een direct lender is gespecialiseerd in één segment of type lening, beslist sneller, levert meer maatwerk en houdt de leningen doorgaans zelf op de eigen balans of in een eigen fonds.
Een goede direct lender heeft drie dingen in huis: origination (toegang tot ondernemers die financiering zoeken), underwriting (de beoordeling van de kredietnemer, de cijfers en het onderpand) en servicing (het innen van rente en aflossing, monitoren en optreden als het tegenzit). Juist die combinatie bepaalt de kwaliteit van de portefeuille.
Afhankelijk van het segment bouwt een direct lender een portefeuille op van tientallen grotere leningen tot honderden of duizenden kleinere zakelijke leningen. Denk aan financiering van mkb-bedrijven, vastgoedondernemers, bedrijfsmiddelen, handelsfinanciering of werkkapitaal.
Er bestaan veel benamingen voor dezelfde rol: niet-bancaire kredietverstrekker, alternatieve financier, private lender, kredietfonds, private debt fund, loan originator of financieringshuis. In internationale literatuur valt direct lending onder de bredere categorie private credit, soms ook private debt genoemd.
Let hierop
Bij Clubdeal ligt de selectie en monitoring op het niveau van de direct lender, niet op elke onderliggende kredietnemer. De direct lender beoordeelt en bewaakt de individuele leningen; Clubdeal beoordeelt en bewaakt de direct lender.
Wat betekent dit voor het fonds?
Voor een ondernemer is een direct lender een alternatief of aanvulling op de bank: sneller, flexibeler en vaak bereid tot maatwerk, tegen een hogere rente.
Naar de Termsheet BuilderWat betekent dit voor de belegger?
Als belegger leen je niet zelf aan één bedrijf. Je belegt via een direct lender in diens portefeuille van leningen. De kwaliteit van die lender, zijn selectie, zekerheden en monitoring, wordt dan de belangrijkste factor voor je risico en rendement.
Vraag de beleggersbrochure aanVeelgestelde vragen
Wat is een direct lender?
Een gespecialiseerde, niet-bancaire partij die zelf zakelijke leningen beoordeelt, verstrekt en beheert, rechtstreeks aan ondernemingen en zonder tussenkomst van bank of beurs.
Welke andere benamingen zijn er voor een direct lender?
Niet-bancaire kredietverstrekker, alternatieve financier, private lender, kredietfonds, private debt fund, loan originator of financieringshuis. De activiteit heet direct lending en valt onder private credit.
Wat is het verschil tussen een direct lender en een bank?
Een bank financiert breed en werkt met standaardprocessen en strenge kapitaaleisen. Een direct lender is gespecialiseerd, beslist sneller, levert maatwerk en financiert met vermogen van beleggers in plaats van spaargeld.
Is een direct lender hetzelfde als crowdfunding?
Nee. Bij crowdfunding kiezen beleggers vaak zelf per losse lening. Een direct lender is een professionele partij die zelf beoordeelt, zekerheden vestigt, een portefeuille opbouwt en die portefeuille actief beheert.
Hoeveel leningen heeft een direct lender?
Dat verschilt per segment. Lenders in grotere bedrijfsfinancieringen hebben tientallen leningen, lenders in mkb- of bedrijfsmiddelenfinanciering kunnen honderden tot duizenden kleinere leningen beheren.
Verwante begrippen
Direct lending
Direct lending is kredietverlening waarbij een niet-bancaire partij, vaak een kredietfonds, rechtstreeks aan een onderneming leent zonder tussenkomst van bank of beurs. Partijen die dit doen heten direct lenders.
Indirecte spreiding
Indirecte spreiding is de spreiding die je krijgt doordat je belegt in meerdere partijen die elk zelf weer een gespreide portefeuille hebben, bijvoorbeeld direct lenders met elk honderden of duizenden zakelijke leningen.
Co-investeren bij een direct lender
Co-investeren betekent dat je naast je deelname in een fonds extra en gericht investeert in een specifieke partij waarin dat fonds ook belegt, zoals een aangesloten direct lender.
Kredietportefeuille
Een kredietportefeuille is het geheel aan leningen dat een kredietverstrekker, zoals een bank of direct lender, uitstaan heeft en beheert.
Private credit
Private credit is zakelijke kredietverlening door niet-bancaire financiers rechtstreeks aan ondernemingen, meestal gedekt door zekerheden zoals een hypotheek- of pandrecht. Het is de gangbare internationale naam voor deze beleggingscategorie.
Private debt
Private debt is de formele verzamelnaam voor leningverstrekking door niet-bancaire partijen aan ondernemingen. In de markt heet dezelfde categorie inmiddels vooral private credit.
Kredietmonitoring
Kredietmonitoring is het doorlopend bewaken van leningen en kredietverstrekkers na het verstrekken van financiering, zodat risico's vroeg worden gesignaleerd en er tijdig kan worden ingegrepen.
Zekerhedenpakket
Het zekerhedenpakket is het geheel van zekerheden dat een financier bij een lening krijgt, zoals hypotheekrechten, pandrechten, borgtochten en contractuele afspraken.