De beoordeling vooraf is maar de helft van het werk. Na het tekenen volgt een financier de kredietnemer via periodieke cijfers, convenanttoetsing, waardering van onderpand, betalingsgedrag en contact met het management.
Leningen die afwijken komen op een watchlist. Bij grotere problemen gaat een lening naar bijzonder beheer, waar specialisten werken aan herstel, herstructurering of, als het niet anders kan, uitwinning.
In een structuur met direct lenders gebeurt de monitoring op twee niveaus. De direct lender bewaakt de eigen kredietnemers. De beheerder van het fonds bewaakt de direct lenders: hun portefeuille, rapportage, achterstanden en naleving van afspraken.
Let hierop
Clubdeal selecteert en monitort de direct lenders, niet elke onderliggende kredietnemer afzonderlijk. De direct lender verstrekt en beheert de onderliggende leningen.
Wat betekent dit voor de belegger?
Vraag hoe vaak er wordt gerapporteerd, welke signalen leiden tot actie en wie die actie neemt. Goede monitoring is vaak het verschil tussen een tijdelijk probleem en een verlies.
Vraag de beleggersbrochure aanVerwante begrippen
Direct lending
Direct lending is kredietverlening waarbij een niet-bancaire partij, vaak een kredietfonds, rechtstreeks aan een onderneming leent zonder tussenkomst van bank of beurs. Partijen die dit doen heten direct lenders.
Convenanten
Convenanten zijn contractuele afspraken in een leningsovereenkomst waaraan de onderneming zich gedurende de looptijd moet houden.
Rapportageverplichtingen
Rapportageverplichtingen bepalen welke financiële en operationele informatie je op welk moment aan financiers en aandeelhouders verstrekt.
Wanbetaling (default)
Wanbetaling of default is de situatie waarin een kredietnemer niet aan zijn verplichtingen voldoet, zoals het niet tijdig betalen van rente of aflossing of het overschrijden van afgesproken convenanten.
Kredietrisico
Kredietrisico is het risico dat een lener of uitgevende partij rente of aflossing niet, niet volledig of niet op tijd betaalt.
Due diligence
Due diligence is het onderzoek waarmee een investeerder of koper de aannames over een onderneming controleert voordat hij definitief besluit.