De kredietportefeuille, in het Engels het loan book, is het werkkapitaal van een direct lender. Hij bestaat uit alle lopende leningen met hun rente, aflossingsschema's, zekerheden en status.
Bij de beoordeling van een portefeuille kijk je naar spreiding (aantal leningen, grootste posities, sectoren, regio's), kwaliteit (rangorde, zekerheden, loan-to-value), prestaties (achterstanden, wanbetalingen, terugwinning) en de manier waarop de lender rapporteert.
Een portefeuille met veel kleine, gedekte leningen gedraagt zich voorspelbaarder dan één met een paar grote posities. Dat maakt de samenstelling minstens zo belangrijk als het beoogde rendement.
Wat betekent dit voor de belegger?
Vraag niet alleen naar het rendement, maar naar het loan book: hoeveel leningen, hoe groot is de grootste, welke zekerheden, en wat is historisch teruggehaald bij wanbetaling?
Vraag de beleggersbrochure aanVeelgestelde vragen
Wat is een loan book?
De Engelse term voor kredietportefeuille: alle uitstaande leningen van een kredietverstrekker, met hun voorwaarden, zekerheden en status.
Waar let je op bij een kredietportefeuille?
Spreiding, rangorde en zekerheden, achterstanden en wanbetalingen, de historische terugwinning en de kwaliteit van de rapportage.
Verwante begrippen
Direct lender
Een direct lender is een gespecialiseerde, niet-bancaire partij die zelf zakelijke leningen beoordeelt, verstrekt en beheert, rechtstreeks aan ondernemingen en zonder tussenkomst van bank of beurs.
Indirecte spreiding
Indirecte spreiding is de spreiding die je krijgt doordat je belegt in meerdere partijen die elk zelf weer een gespreide portefeuille hebben, bijvoorbeeld direct lenders met elk honderden of duizenden zakelijke leningen.
Concentratierisico
Concentratierisico is het risico dat een groot deel van je vermogen afhangt van één belegging, één partij, één sector of één type onderpand.
Wanbetaling (default)
Wanbetaling of default is de situatie waarin een kredietnemer niet aan zijn verplichtingen voldoet, zoals het niet tijdig betalen van rente of aflossing of het overschrijden van afgesproken convenanten.
Recovery rate
De recovery rate is het deel van een uitstaande lening dat een financier na een default terughaalt, bijvoorbeeld via uitwinning van zekerheden of een herstructurering.
Kredietmonitoring
Kredietmonitoring is het doorlopend bewaken van leningen en kredietverstrekkers na het verstrekken van financiering, zodat risico's vroeg worden gesignaleerd en er tijdig kan worden ingegrepen.