Participeren betekent dat een investeerder kapitaal inbrengt en daarvoor een belang krijgt. Dat kan een meerderheidsbelang zijn, zoals bij een buy-out, of een minderheidsparticipatie waarbij de ondernemer aan het roer blijft. Het rendement komt meestal uit dividend en vooral uit de waardestijging bij een latere verkoop of herfinanciering.
Bij een participatie horen afspraken in een aandeelhoudersovereenkomst: wie beslist waarover, welke informatie de investeerder krijgt, wat er gebeurt bij verkoop (drag-along, tag-along) en hoe nieuwe financieringsrondes worden behandeld. Voor de ondernemer is een participatiemaatschappij of investeerder vaak meer dan geld: ervaring, netwerk en slagkracht voor groei.
Let hierop
Het woord participatie wordt ook gebruikt voor medewerkers- en burgerparticipatie. In deze begrippenlijst gaat het om de financiële betekenis: een belang in een onderneming.
Veelgestelde vragen
Wat is het verschil tussen een participatie en een lening?
Bij een participatie krijg je een belang en deel je mee in winst én verlies; bij een lening heb je recht op rente en aflossing, maar geen eigendom.
Wat is een participatiemaatschappij?
Een partij die professioneel investeert in belangen in niet-beursgenoteerde ondernemingen, vaak met de intentie die belangen na een aantal jaren weer te verkopen.
Verwante begrippen
Private equity
Private equity is professioneel kapitaal dat belangen neemt in volwassen, kasstroomgenererende ondernemingen, meestal met een meerderheid en een actieve rol.
Eigen vermogen
Eigen vermogen is kapitaal dat permanent in de onderneming zit en geen vaste terugbetalingsverplichting kent; de verschaffer deelt in winst en waarde.
Aandeelhoudersovereenkomst
Een aandeelhoudersovereenkomst regelt de onderlinge afspraken tussen aandeelhouders over zeggenschap, informatie, overdracht en exit.
Managementparticipatie
Bij managementparticipatie investeert het management zelf mee in de onderneming, zodat het meedeelt in de waardeontwikkeling.
Exit
Een exit is het moment waarop aandeelhouders hun belang verzilveren, bijvoorbeeld via verkoop aan een strategische koper, een investeerder of een beursgang.
Investeren in bedrijven
Investeren in bedrijven betekent kapitaal inbrengen in (vaak niet-beursgenoteerde) ondernemingen, via een lening (debt) of een belang (equity), in ruil voor rente of rendement.