Bij een management buy-out koopt het zittende management het bedrijf van de eigenaar; bij een buy-in stapt een externe ondernemer in als nieuwe eigenaar. De financiering bestaat meestal uit eigen inleg, bankfinanciering, soms achtergestelde of mezzaninefinanciering en niet zelden een verkoperslening of earn-out.
De haalbaarheid staat of valt bij de kasstroom: die moet rente en aflossing kunnen dragen én ruimte laten voor investeringen. Ook de continuïteit van klanten en sleutelpersonen na de overdracht is bepalend. Begin het gesprek tussen verkoper en team vroeg, want vertrouwen en informatie zijn hier de belangrijkste succesfactoren.
Verwante begrippen
Leveraged buy-out (LBO)
Een leveraged buy-out is een overname waarbij een groot deel van de koopprijs met schuld wordt gefinancierd, terug te betalen uit de kasstroom van het overgenomen bedrijf.
Private equity
Private equity is professioneel kapitaal dat belangen neemt in volwassen, kasstroomgenererende ondernemingen, meestal met een meerderheid en een actieve rol.
Earn-out
Een earn-out is een deel van de overnameprijs dat later wordt betaald en afhankelijk is van behaalde resultaten na de transactie.
Achtergestelde lening
Een achtergestelde lening wordt bij faillissement of herstructurering pas terugbetaald nadat de senior financiers volledig zijn voldaan.