Een fonds voor gemene rekening is geen rechtspersoon, maar een overeenkomst. In de fondsvoorwaarden spreken drie partijen af hoe het fonds werkt: de beheerder, de juridisch eigenaar en de participanten. Samen vormen zij het fonds. Je stapt in via participaties en deelt naar rato mee in resultaat en waarde.
De Stichting Juridisch Eigenaar houdt de bezittingen van het fonds op haar naam. Dat is een bewuste scheiding: het fondsvermogen staat los van het vermogen van de beheerder. Gaat de beheerder failliet, dan valt het fondsvermogen niet in die boedel. De stichting doet zelf niets anders dan eigenaar zijn en treedt op in het belang van de participanten.
De beheerder bepaalt binnen het vastgelegde beleid waarin het fonds belegt, bewaakt de portefeuille en rapporteert aan de participanten. Bij een AIFM-lightbeheerder gaat het om een registratie bij de AFM, geen volledige vergunning.
Besloten betekent hier: participaties zijn niet vrij verhandelbaar. Overdracht kan alleen terug aan het fonds of met instemming van alle participanten. Daardoor is het fonds fiscaal transparant: er wordt op fondsniveau geen vennootschapsbelasting geheven. De belegger neemt zijn deel van het fondsvermogen zelf op in de eigen aangifte. Privé valt dat doorgaans in box 3; in een holding onder de vennootschapsbelasting.
Let op: de fiscale regels rond het FGR zijn per 2025 aangepast. Of een fonds transparant is, hangt af van de precieze voorwaarden. Laat je eigen fiscale situatie altijd toetsen door een adviseur.
Let hierop
Het Clubdeal Fund is opgezet als besloten, fiscaal transparant FGR. Je neemt deel via participaties, een aparte Stichting Juridisch Eigenaar houdt de bezittingen en Clubdeal B.V. is beheerder. Het fonds investeert via geselecteerde direct lenders. Wil je zelf je allocatie bepalen, dan kan dat via Deals: daar neem je per positie deel via certificaten van een STAK.
Veelgestelde vragen
Wat is een besloten FGR?
Een fonds voor gemene rekening waarvan de participaties niet vrij verhandelbaar zijn. Het is een contract tussen beheerder, juridisch eigenaar en participanten, en daardoor fiscaal transparant.
Wat doet de Stichting Juridisch Eigenaar?
Ze houdt de bezittingen van het fonds op naam, gescheiden van het vermogen van de beheerder. Zo blijft het fondsvermogen beschermd als er iets met de beheerder gebeurt.
Wat betekent fiscaal transparant?
Er wordt op fondsniveau geen vennootschapsbelasting geheven. Je neemt je deel van het fonds zelf op in je aangifte: privé meestal in box 3, in een holding in de vennootschapsbelasting.
Wat is het verschil tussen een FGR en een STAK?
In een FGR beleg je samen in één gespreide portefeuille die de beheerder alloceert. Een STAK houdt één specifieke positie en geeft certificaten uit. Bij Clubdeal gebruik je het FGR voor het Fund en de STAK voor Deals, waar je zelf je allocatie kiest.
Kan ik uit een besloten FGR stappen?
Ja, maar alleen via het fonds zelf en op de momenten en voorwaarden uit de fondsvoorwaarden. Participaties verkopen aan derden kan niet zonder instemming.
Is een besloten FGR veranderd per 2025?
Ja, de fiscale regels voor fondsen voor gemene rekening zijn aangepast. De transparantie hangt af van de precieze voorwaarden; laat dit toetsen door een fiscalist.
Verwante begrippen
Fondsparticipatie
Een fondsparticipatie is een deelneming in het vermogen van een beleggingsfonds: je deelt naar rato mee in de resultaten van de hele portefeuille, zonder zelf eigenaar te zijn van de afzonderlijke beleggingen.
Deelnemingsrecht
Een deelnemingsrecht is de formele, wettelijke term voor een participatie in een beleggingsinstelling: het recht op een evenredig deel van het fondsvermogen.
Participatieovereenkomst
Een participatieovereenkomst is het document waarmee je toetreedt tot een fonds of investering: hierin leg je vast voor welk bedrag je deelneemt en onder welke voorwaarden.
STAK (Stichting Administratiekantoor)
Een STAK is een stichting die aandelen juridisch houdt en daarvoor certificaten uitgeeft aan beleggers, zodat economisch belang en zeggenschap van elkaar worden gescheiden.
Fondsbeheerder
De fondsbeheerder is de partij die het vermogen van een fonds belegt en beheert, en daarvoor juridisch verantwoordelijk is tegenover beleggers en toezichthouder.
AIFM & AIF
AIFM-regelgeving stelt eisen aan beheerders van alternatieve beleggingsinstellingen zoals private-equity-, venture- en kredietfondsen.
NAV (net asset value)
NAV is de waarde van de bezittingen van een fonds minus de verplichtingen, en vormt de basis voor de waardering van deelnemingen.
Fondsbeleggen
Fondsbeleggen is beleggen via een fonds: je koopt een deelneming in een vehikel dat het geld van meerdere beleggers samen belegt volgens een vastgelegd beleid.