Een beheerder kan onder het light-regime vallen als het beheerde vermogen onder de Europese drempels blijft: in de regel € 100 miljoen, of € 500 miljoen als er geen hefboom wordt gebruikt en beleggers vijf jaar niet kunnen uittreden. De beheerder registreert zich dan bij de AFM en heeft een lichtere set verplichtingen dan een volledig vergunde AIFM.
Daar staan beperkingen tegenover, vooral in wie het fonds mag benaderen. Aanbieden aan professionele beleggers is in beginsel mogelijk; aan niet-professionele beleggers alleen onder voorwaarden, bijvoorbeeld een minimale deelname per belegger of een beperkt aantal deelnemers. De precieze regels veranderen met nieuwe wetgeving, dus laat de structuur altijd juridisch toetsen.
Het light-regime betekent niet dat er geen toezicht is. De AFM kan informatie opvragen en handhaven, en de beheerder moet integer en zorgvuldig handelen. Wel krijgen beleggers minder bescherming dan bij een volledig vergunde beheerder met bewaarder en uitgebreide rapportageplichten.
Wat betekent dit voor het fonds?
Het light-regime maakt een eerste fonds haalbaarder, maar beperkt wie je mag benaderen. Leg vooraf vast welke beleggers je zoekt en toets of de structuur daarbij past.
Naar de Termsheet BuilderWat betekent dit voor de belegger?
Vraag onder welk regime de beheerder valt. Bij een geregistreerde beheerder krijg je minder wettelijke bescherming, dus weegt eigen onderzoek zwaarder.
Vraag de beleggersbrochure aanVerwante begrippen
AIFM & AIF
AIFM-regelgeving stelt eisen aan beheerders van alternatieve beleggingsinstellingen zoals private-equity-, venture- en kredietfondsen.
Fondsbeheerder
De fondsbeheerder is de partij die het vermogen van een fonds belegt en beheert, en daarvoor juridisch verantwoordelijk is tegenover beleggers en toezichthouder.
Prospectus & informatiedocument
Bij het aanbieden van effecten aan het publiek geldt in beginsel een prospectusplicht, met vrijstellingen voor kleinere of besloten aanbiedingen.
Fonds (investeringsfonds)
Een investeringsfonds is een vehikel waarin meerdere investeerders kapitaal bundelen dat door een beheerder volgens een vastgelegd beleggingsbeleid wordt belegd. De juridische vorm (bijvoorbeeld FGR, CV of limited partnership) bepaalt de rollen en rechten.