De beheerder voert het beleggingsbeleid uit: selecteren, onderhandelen, monitoren, waarderen en rapporteren. In Nederland is de beheerder van een alternatieve beleggingsinstelling een AIFM, die een vergunning heeft van de AFM of geregistreerd is onder het light-regime.
De beheerder is niet altijd dezelfde entiteit als de general partner. In een CV-structuur bestuurt de GP het fonds en kan hij het beheer uitbesteden aan een aparte beheermaatschappij. In een fonds voor gemene rekening (FGR) zijn de beheerder en de juridisch eigenaar (vaak een stichting) bewust gescheiden, zodat de bezittingen buiten het vermogen van de beheerder blijven.
Wat betekent dit voor het fonds?
Als beheerder bepaal je hoe het fonds belegt en rapporteert. Een heldere scheiding tussen beheer, juridisch eigendom en bewaring geeft beleggers vertrouwen.
Naar de Termsheet BuilderWat betekent dit voor de belegger?
Je vertrouwt je geld toe aan de beheerder. Kijk naar trackrecord, team, toezichtregime, kosten en hoe belangen van beheerder en beleggers gelijkgericht zijn.
Vraag de beleggersbrochure aanVerwante begrippen
General partner (GP)
De general partner is in een partnershipstructuur (zoals een CV of limited partnership) de beherend vennoot die het fonds bestuurt en onbeperkt aansprakelijk is; in de praktijk wordt de term ook gebruikt voor het beheerteam van een private-equity- of venturefonds.
AIFM & AIF
AIFM-regelgeving stelt eisen aan beheerders van alternatieve beleggingsinstellingen zoals private-equity-, venture- en kredietfondsen.
AIFM light-regime
Het AIFM light-regime is het lichtere Nederlandse regime voor kleinere beheerders van alternatieve beleggingsinstellingen, die zich bij de AFM registreren in plaats van een volledige vergunning aan te vragen.
Management fee
De management fee is de jaarlijkse beheervergoeding van een fondsbeheerder, meestal een percentage van het fondsvermogen of het geïnvesteerde kapitaal.
Carried interest
Carried interest is het deel van de winst dat de fondsbeheerder ontvangt nadat investeerders hun inleg en een drempelrendement hebben terugverdiend.
Fonds (investeringsfonds)
Een investeringsfonds is een vehikel waarin meerdere investeerders kapitaal bundelen dat door een beheerder volgens een vastgelegd beleggingsbeleid wordt belegd. De juridische vorm (bijvoorbeeld FGR, CV of limited partnership) bepaalt de rollen en rechten.