In buyout-private equity is 20 procent carry boven een hurdle rate van rond de 8 procent een veelvoorkomend uitgangspunt; in venture capital, private debt en infrastructuur lopen percentages en hurdles uiteen. Vaak geldt met een catch-up waarmee de beheerder zijn deel inloopt. Carry wordt pas verdiend na terugbetaling van het ingelegde kapitaal, waardoor de beheerder meebeweegt met het resultaat van zijn investeerders.
Belangrijk zijn de details: wordt carry per investering of over het hele fonds berekend (whole-fund), en bestaat er een terugbetaalplicht als latere verliezen de eerdere winst tenietdoen (clawback)? Die keuzes bepalen hoe gelijkgericht de belangen werkelijk zijn.
Verwante begrippen
Hurdle rate
De hurdle rate is het minimumrendement dat investeerders moeten ontvangen voordat de beheerder recht heeft op winstdeling.
Management fee
De management fee is de jaarlijkse beheervergoeding van een fondsbeheerder, meestal een percentage van het fondsvermogen of het geïnvesteerde kapitaal.
General partner (GP)
De general partner is in een partnershipstructuur (zoals een CV of limited partnership) de beherend vennoot die het fonds bestuurt en onbeperkt aansprakelijk is; in de praktijk wordt de term ook gebruikt voor het beheerteam van een private-equity- of venturefonds.
IRR & multiple on invested capital
IRR is het jaarlijks rendement van een investering inclusief tijdseffect; MOIC is het aantal keren dat de inleg is terugverdiend.