Veilige obligaties met hoog rendement: bestaat die combinatie?

Het is een begrijpelijke wens: weinig risico en toch een mooie rente. Wie online zoekt naar veilige obligaties met hoog rendement, krijgt veel aanbiedingen te zien. Het eerlijke antwoord is dat die combinatie zelden bestaat, en dat het de moeite waard is om te begrijpen waarom.

Rente is een prijs voor risico

Een lener betaalt een hogere rente omdat hij geen goedkoper geld kan krijgen. Dat kan komen door een jonge onderneming, een beperkte kasstroom, weinig zekerheden, een achtergestelde positie of een lange looptijd. De hogere rente is de vergoeding die de belegger krijgt voor dat extra risico.

Als een obligatie een duidelijk hogere rente biedt dan vergelijkbare leningen, is de vraag dus niet of er risico is, maar waar het zit.

Zekerheid beperkt risico, maar neemt het niet weg

Een hypotheekrecht of pandrecht kan het verlies beperken als het misgaat. Maar de waarde van die zekerheid hangt af van de rang, de waarde van het onderpand bij gedwongen verkoop en de hoogte van de lening ten opzichte van die waarde. "Gedekt" is een juridische term, geen garantie.

Vijf vragen om zelf te stellen

Waaruit wordt de rente betaald? Welke rang heb ik ten opzichte van andere financiers? Welke zekerheden zijn er en wat zijn ze bij een gedwongen verkoop waard? Hoe en wanneer wordt afgelost? Kan ik tussentijds uitstappen, en zo ja, onder welke voorwaarden?

Als een aanbieder deze vragen niet helder en schriftelijk beantwoordt, is dat zelf ook een antwoord.

Spreiden in plaats van najagen

Veel beleggers kiezen ervoor om niet één hoge rente na te jagen, maar hun kapitaal te verdelen over meerdere proposities met verschillende risicoprofielen. Zo hangt de uitkomst niet af van één lener.

Clubdeal belooft geen veilige of hoge rendementen. Proposities worden beoordeeld door de investeringscommissie en je kiest per propositie of je deelneemt. Beleggen brengt risico's mee, waaronder verlies van inleg.