Warrants worden vaak toegevoegd aan een lening om de financier mee te laten profiteren van waardestijging zonder dat de rente verder hoeft te stijgen — de zogeheten equity kicker. De voorwaarden regelen aantal, uitoefenprijs, looptijd en wat er gebeurt bij een exit of nieuwe uitgifte.
Voor de onderneming zijn warrants een uitgestelde verwateringsverplichting. Neem ze daarom altijd mee in de volledig verwaterde cap table en toets of de uitoefenprijs ook in een goed scenario redelijk blijft ten opzichte van wat de financier heeft bijgedragen.
Verwante begrippen
Mezzanine
Mezzanine is een tussenvorm tussen lening en eigen vermogen, met hogere rente en vaak een extra vergoeding die aan waardegroei is gekoppeld.
Cap table
Een cap table is het overzicht van wie welk belang in de onderneming heeft, inclusief opties, convertibles en warrants.
Verwatering
Verwatering is de daling van je procentuele belang doordat de onderneming nieuwe aandelen uitgeeft aan andere partijen.
Medewerkersparticipatie
Medewerkersparticipatie laat medewerkers meedelen in de waardeontwikkeling via aandelen, certificaten, opties of bonusrechten die aan waarde zijn gekoppeld.