Vrije kasstroom laat zien wat er beschikbaar is voor rente, aflossing, dividend en groei-investeringen. Het is de maatstaf die financiers uiteindelijk het zwaarst laten wegen, omdat rente en aflossing uit kasstroom worden betaald en niet uit winst op papier.
Let vooral op werkkapitaal: sterke groei bindt geld in voorraad en debiteuren, waardoor een winstgevend bedrijf kasstroomnegatief kan zijn. Maak daarom naast je resultaatprognose altijd een maandelijkse liquiditeitsprognose met scenario's.
Een voorbeeld: een onderneming heeft een operationele kasstroom van € 1,2 miljoen, investeert € 300.000 in machines en betaalt € 200.000 belasting. De vrije kasstroom is dan € 700.000. Dat bedrag is beschikbaar voor rente, aflossing en uitkeringen.
Financiers kijken vooral naar de vrije kasstroom vóór financiering, omdat die laat zien hoeveel ruimte er is om leningen te bedienen.
Wat betekent dit voor de belegger?
Vrije kasstroom is de bron van rente en aflossing. Een direct lender beoordeelt kredietnemers daarom op een stabiele vrije kasstroom.
Vraag de beleggersbrochure aanVerwante begrippen
Werkkapitaal
Werkkapitaal is het geld dat vastzit in de dagelijkse bedrijfsvoering: voorraad en debiteuren minus crediteuren.
EBITDA
EBITDA is het resultaat vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie, en benadert de operationele winstgevendheid.
DSCR (debt service coverage ratio)
De DSCR meet of de operationele kasstroom voldoende is om rente en aflossing over een periode te betalen.
Runway
Runway is het aantal maanden dat je met de huidige kaspositie en verbranding vooruit kunt zonder extra financiering.