Meestal wordt de ICR berekend als EBIT of EBITDA gedeeld door de rentelasten over dezelfde periode. Een ICR van 3 betekent dat het resultaat drie keer de rente dekt. Bij vastgoed wordt vaak gerekend met de netto huurinkomsten in plaats van EBITDA.
Waar de DSCR ook de aflossingen meeneemt, kijkt de ICR alleen naar de rente. Financiers gebruiken beide als convenant. Welke waarde voldoende is, hangt af van de sector, de stabiliteit van de inkomsten en de overige zekerheden.
Wat betekent dit voor het fonds?
Een gezonde ICR maakt je propositie overtuigender en geeft ruimte bij tegenvallende resultaten.
Naar de Termsheet BuilderWat betekent dit voor de belegger?
Een hogere ICR betekent meer buffer om rente te kunnen blijven betalen. Vraag ook naar de DSCR als er tussentijds wordt afgelost.
Vraag de beleggersbrochure aanVerwante begrippen
DSCR (debt service coverage ratio)
De DSCR meet of de operationele kasstroom voldoende is om rente en aflossing over een periode te betalen.
Senior debt
Senior debt is de hoogst gerangschikte lening die als eerste wordt terugbetaald en meestal is gedekt door zekerheden.
Achtergestelde lening
Een achtergestelde lening wordt bij faillissement of herstructurering pas terugbetaald nadat de senior financiers volledig zijn voldaan.