LP's zijn bijvoorbeeld pensioenfondsen, verzekeraars, family offices, stichtingen en vermogende particulieren. Zij committeren een bedrag voor de looptijd van het fonds en storten in delen wanneer de beheerder daarom vraagt. Hun aansprakelijkheid is in beginsel beperkt tot hun inbreng, mits ze zich niet met het beheer bemoeien; in een FGR heten ze participanten en geldt een eigen juridisch kader. Adviescommissies (LPAC) geven LP's wel invloed op bijvoorbeeld belangenconflicten.
LP's beoordelen een fonds op strategie, trackrecord, teamstabiliteit, kostenstructuur en rapportagekwaliteit. Hun eisen werken door naar portefeuillebedrijven: strakke rapportage en heldere waarderingsmethodiek zijn meestal geen bureaucratie maar een verplichting die verderop in de keten ontstaat.
Verwante begrippen
General partner (GP)
De general partner is in een partnershipstructuur (zoals een CV of limited partnership) de beherend vennoot die het fonds bestuurt en onbeperkt aansprakelijk is; in de praktijk wordt de term ook gebruikt voor het beheerteam van een private-equity- of venturefonds.
Capital call
Een capital call is bij closed-end fondsen het verzoek van de beheerder aan investeerders om een deel van hun toezegging daadwerkelijk te storten.
Fonds (investeringsfonds)
Een investeringsfonds is een vehikel waarin meerdere investeerders kapitaal bundelen dat door een beheerder volgens een vastgelegd beleggingsbeleid wordt belegd. De juridische vorm (bijvoorbeeld FGR, CV of limited partnership) bepaalt de rollen en rechten.
NAV (net asset value)
NAV is de waarde van de bezittingen van een fonds minus de verplichtingen, en vormt de basis voor de waardering van deelnemingen.