Down rounds ontstaan door achterblijvende prestaties, veranderde marktomstandigheden of een eerdere waardering die te ambitieus was. Ze activeren vaak anti-dilutiebescherming, waardoor bestaande investeerders extra aandelen krijgen en oprichters en medewerkers relatief harder verwateren.
Een down round is onaangenaam maar niet fataal: kapitaal en een geloofwaardig plan zijn belangrijker dan een getal. Bereid het gesprek voor met een heldere analyse van wat niet werkte, wat is aangepast en hoe het bestaande team meedoet. Overweeg tegelijk een herijking van de participatie van het team, zodat motivatie behouden blijft.
Verwante begrippen
Anti-dilutiebescherming
Anti-dilutiebescherming compenseert een investeerder wanneer een volgende ronde tegen een lagere prijs per aandeel plaatsvindt.
Post-money waardering
De post-money waardering is de pre-money waardering plus het nieuw ingebrachte kapitaal.
Bridge financiering
Bridge financiering is tijdelijk kapitaal dat de periode overbrugt tot een grotere ronde, een verkoop of een verwachte kasinstroom.