Bij een lening is niet alleen de rente belangrijk, maar ook wat er gebeurt als de lener niet kan betalen. Daar gaan zekerheden over: rechten die de geldverstrekker krijgt op bezittingen van de lener, zodat er bij wanbetaling iets is om op terug te vallen.
De kwaliteit van die zekerheden bepaalt mede het risico van de lening, en daarmee ook de rente die je als belegger ontvangt. Hogere rente betekent vrijwel altijd: zwakkere zekerheden of een riskantere lener.
Veelvoorkomende zekerheden
Een hypotheekrecht op vastgoed is de bekendste: bij wanbetaling kan de geldverstrekker het pand executeren. Een pandrecht werkt vergelijkbaar, maar dan op roerende zaken zoals voorraad, machines of vorderingen op klanten. Ook garanties komen vaak voor, bijvoorbeeld van een moedermaatschappij of van een DGA privé.
Achterstelling is juist het omgekeerde: een achtergestelde lening wordt pas terugbetaald nadat andere schuldeisers (zoals de bank) hun geld hebben gekregen. Daar staat doorgaans een hogere rente tegenover, omdat het risico groter is.
Waar let je op
Kijk naar de rangorde: wie staat vooraan als het misgaat? Kijk naar de waarde van de zekerheid: is die realistisch getaxeerd, en blijft die waarde overeind als de markt tegenzit? En kijk naar de bewaking: wie controleert dat de zekerheid behouden blijft?
Zekerheden verkleinen risico, maar sluiten verlies niet uit. Ook met een hypotheek kan de opbrengst bij executie tegenvallen. Lees de documentatie en weeg de zekerheden mee in je beslissing, naast de rente.
Toegang tot private debt & equity.
Ontvang de brochure voor beleggers en ontdek hoe je deal by deal meedoet.
Stuur mij de brochure