Een indicatieve termsheet is het startpunt van het gesprek, geen toezegging. Ze legt de belangrijkste parameters vast: bedrag, tickets, rente of rendement, looptijd en structuur. Het woord 'indicatief' is daarbij essentieel: niemand is nog ergens toe verplicht.
Toch is een goede termsheet meer waard dan een vaag gesprek. Ze dwingt beide kanten om concreet te worden over wat ze willen en kunnen, en vormt het document waarmee een investeringscommissie intern aan de slag kan.
Wat de commissie wil zien
Een heldere onderbouwing van de propositie: wie zijn de partijen, wat is de deal, hoe ziet de structuur eruit, welke zekerheden zijn er en wat zijn de risico's? Volledige documentatie, zoals een informatiememorandum, financiële cijfers en juridische stukken, versnelt de beoordeling aanzienlijk.
De commissie kijkt niet alleen naar de deal, maar ook naar de uitvoerbaarheid: is er voldoende belangstelling bij beleggers, past het ticket bij de achterban, en is de structuur (bijvoorbeeld een STAK) correct ingericht?
Geen garantie tot plaatsing
Elke propositie wordt afzonderlijk getoetst. Pas na goedkeuring door de commissie én voldoende belangstelling bij beleggers volgt plaatsing. Dat betekent dat een termsheet ook kan worden afgewezen of teruggaat voor aanpassing. Dat hoort bij het proces.
Voor fondsen is de praktische les: lever vroeg volledige informatie aan en wees realistisch in de voorwaarden. Een scherpe, eerlijke termsheet komt sneller door de beoordeling dan een optimistische die later moet worden bijgesteld.
Plaats tickets sneller.
Ontvang de brochure voor fondsen: structuur, kosten, selectieproces en doorlooptijd.
Stuur mij de brochure