1602
Where private capital began. And where it's heading.
In 1602 bedachten Nederlanders hoe je kapitaal van velen bundelt in één onderneming. Vierhonderd jaar later zit er een bank, een beurs en een stapel tussenpersonen tussen. Wij brengen het terug naar de kern: kapitaal dat direct werkt, met zekerheden die je begrijpt.
400 years. Same idea.
1572
Brielle, 1 april
De Watergeuzen nemen Den Briel in. Het is het eerste wapenfeit van de Opstand en het begin van een Republiek die ruimte geeft aan handel, ondernemers en eigen initiatief. Clubdeal zit vandaag aan de Voorstraat, op loopafstand van waar het begon.[1]
1602
De VOC wordt opgericht
Op 20 maart 1602 verleent de Staten-Generaal het octrooi aan de Verenigde Oostindische Compagnie. De inschrijving staat open voor iedereen: kooplieden, ambachtslieden en zelfs dienstbodes leggen in. In Amsterdam alleen wordt ruim 3,6 miljoen gulden opgehaald, in totaal circa 6,4 miljoen.[2]
1606
Het oudste bekende aandeel
Een kwitantie op naam van Pieter Harmensz, ingelegd bij de kamer Enkhuizen, geldt als het oudste bewaard gebleven aandeel ter wereld. Het werd in 2010 teruggevonden in het Westfries Archief in Hoorn.[3]
1609
Wisselbank en de eerste activist
De Amsterdamsche Wisselbank opent en maakt betalen betrouwbaar. In hetzelfde jaar dient oud-bewindhebber Isaac le Maire een klacht in over het beleid van de VOC: de eerste gedocumenteerde aandeelhoudersactie. Beleggers wilden toen al weten wat er met hun geld gebeurde.[4]
1610
Het eerste dividend
De VOC keert voor het eerst uit, deels in natura: in foelie, later ook in peper en nootmuskaat. Rendement kwam letterlijk uit de lading. Pas later werd in contanten uitgekeerd.[4]
1611
De beurs van Hendrick de Keyser
Aan het Rokin opent de eerste speciaal gebouwde beurs. Aandelen wisselen er van eigenaar en kapitaal wordt verhandelbaar. Ondertussen leent de VOC ook bij beleggers via obligaties: rente in ruil voor vertrouwen.[4]
1648
Rente die eeuwen meegaat
Het waterschap Lekdijk Bovendams geeft een eeuwigdurende obligatie uit op geitenleer, voor het onderhoud van de dijk. Yale University kocht het stuk in 2003 en int nog altijd rente. Een lening gekoppeld aan iets tastbaars kan eeuwen waarde houden.[5]
1900–2000
De tussenpersoon schuift aan
Banken en grote instellingen nemen het financieren over. De belegger staat verder van de lening af. Wat overblijft is spaarrente of een beurskoers waar je weinig grip op hebt.
Nu
Private capital komt terug
Na 2008 en strengere kapitaaleisen trekken banken zich terug uit delen van de kredietmarkt. Gespecialiseerde direct lenders vullen dat gat, met zekerheden en echte kasstromen. Particulier kapitaal kan weer direct meedoen.[6]
Same roles. New ship.
De VOC scheidde al wie bestuurt, wie financiert en wie het werk doet. Precies die verdeling zit in Fund en Deals.
1602
Bewindhebbers
De Heren XVII bestuurden de compagnie: schepen, routes, handel.
Clubdeal
Clubdeal B.V. als beheerder
Selecteert en monitort direct lenders en bepaalt de allocatie.
1602
Participanten
Brachten kapitaal in, voeren niet mee, deelden in de opbrengst.
Clubdeal
Beleggers in Fund en Deals
Participaties in een besloten FGR, of per deal gestructureerd via een stichting.
1602
Kooplieden en kapiteins
Deden het werk op zee en in de havens.
Clubdeal
Direct lenders
Verstrekken en beheren de kredieten en de zekerheden.
Three lessons. Still true.
Zekerheden boven beloftes
De dijkobligatie overleefde de Republiek, de gulden en de VOC zelf. De beste leningen zijn gekoppeld aan iets tastbaars: vastgoed, vorderingen, voorraden. Een pandrecht of hypotheekrecht zegt meer dan een mooi verhaal.
Rente komt uit bedrijvigheid
Het eerste dividend kwam uit een scheepslading. Duurzaam rendement ontstaat waar ondernemers echt iets doen met kapitaal. Niet uit speculatie op een koers, maar uit kasstromen die rente betalen.
Eigenaarschap telt
De VOC-aandeelhouder deelde in de waarde van de onderneming zelf. Wie mede-eigenaar is van het huis, deelt in meer dan alleen de rente.
From Brielle. With the same spirit.
Clubdeal selecteert gespecialiseerde direct lenders en maakt hun financieringsactiviteiten toegankelijk voor beleggers. De direct lenders verstrekken en beheren de kredieten en zekerheden. Wij kiezen met wie we werken en houden ze scherp in de gaten.
Fund · Spreiding en gemak
Eén participatie, gespreid over meerdere direct lenders. 6–9% beoogd, geen garantie.
Deals · Zelf kiezen
Kies zelf in welke direct lender je investeert, gestructureerd via een stichting per deal.
Equity · Mede-eigenaar
Net als in 1602: deel in de onderneming zelf, niet alleen in de rente.
Write the next chapter. With us.
Benieuwd hoe private credit vandaag werkt? Vraag de brochure aan of plan twintig minuten met Remon.
Beleggen in private credit brengt risico's met zich mee. Je kunt (een deel van) je inleg verliezen en je belegging is beperkt verhandelbaar. Rendementen zijn beoogd, niet gegarandeerd.
Bronnen
- [1]Gaastra, F.S. — De geschiedenis van de VOC. Walburg Pers, Zutphen.
- [2]Nationaal Archief, Den Haag — Octrooi van de VOC, 20 maart 1602 (archief VOC, 1.04.02).
- [3]Westfries Archief, Hoorn — Aandeel kamer Enkhuizen op naam van Pieter Harmensz, 1606 (vondst 2010).
- [4]Petram, L. — De bakermat van de beurs. Atlas Contact, Amsterdam, 2011.
- [5]Yale University, Beinecke Rare Book & Manuscript Library — Obligatie Lekdijk Bovendams, 1648 (verworven 2003).
- [6]De Nederlandsche Bank en ECB — publicaties over non-bank financial intermediation en de groei van private credit na 2008.
Jaartallen en bedragen zijn ontleend aan bovenstaande bronnen. Illustraties zijn vrije interpretaties, geen historische afbeeldingen.